中国电池巨头宁德时代(300750.SZ)股价本周连续第三天下跌，累计跌幅超过9%。

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6月7日，摩根士丹利发布报告称，地缘政治紧张局势将阻碍宁德时代拓展美国市场，而韩国电池制造商正在加速扩张。摩根士丹利因此将宁德时代的股票评级下调至减持，目标价由此前的213.89元调整为180元。

受此影响，宁德时代今日股价一度下跌9%，市值一度跌破9000亿元。截至当天收盘，宁德时代报207.3元，下跌5.46%，市值为9114亿元。

彭博社报道称，在超过40家跟踪宁德时代的评级机构中，摩根士丹利对于该公司的目标价是最低的。这些机构对于宁德时代的平均目标价为325.51元，较当前股价高出约57%

在摩根士丹利下调目标价之前，宁德时代与特斯拉合作发生变化的消息在本周持续发酵。

特斯拉美国官网上周末更新的一则消息显示，其在美国市场销售的Model 3全系列车型，都有资格为符合条件的买家提供每辆车7500美元的联邦税收抵免。美国政府在6月6日证实该情况属实。

Model 3的三款车型中，此前仅有两款有资格获得每辆车3750美元的税收抵免。根据今年正式生效的美国《通胀削减法案》，只有同时满足“电池中一定价值量占比的关键矿物需来自于美国或美国自贸协定国家”、“电池中在北美制造或组装的电池组件大于一定占比”这两项条件的电动汽车，才有资格获得每辆车7500美元的税收抵免，只满足其中一项可获得3750美元税收抵免。

特斯拉并未对外说明其通过何种方式获得了全额税收抵免。路透社称，分析人士认为，特斯拉可能已经调整了电池供应链，以满足联邦税收抵免对电池矿物和电池组件的要求。

该报道援引BMI分析师卡斯帕·罗尔斯的话称，特斯拉可能放弃了宁德时代，转而选择松下或LG新能源，作为美国制造的Model 3的动力电池供应商。他认为，联邦税收抵免的优惠力度将远超使用宁德时代磷酸铁锂电池所节约的成本。

6月5日，宁德时代在互动平台回应称，“宁德时代不供特斯拉北美”消息不属实，公司与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。

作为全球最大的动力电池生产商，宁德时代自2020年7月开始向特斯拉供货。2021年，特斯拉首次成为宁德时代的最大客户，当年共采购锂电池130亿元，占宁德时代总营收的10%。

去年，特斯拉连续第二年成为宁德时代的最大客户。当年宁德时代来自特斯拉的锂电池销售收入为380亿元，占总营收的比例提升至11.59%。

宁德时代在美国尚未布局电池生产基地。彭博社曾报道称，特斯拉计划与宁德时代在美合作建厂。

宁德时代董事长曾毓群此前就建厂一事回应称，公司与美国客户共同探讨了各种可能的供应及合作方案，以及本地化生产的可能性，但具体情况需考虑到工人培训、效率、工会等因素对品质与成本的影响。

今年2月，宁德时代宣布，将以技术合作方的角色，为福特汽车提供美国电池工厂筹建和运营服务，并就电池专利技术进行许可。

以往与车企合作时，宁德时代大多采用独资建设电池工厂，或者与车企合资的方式。此次与福特汽车的合作，是首次采用输出技术，合作建厂的方式。

在当前的外部环境下，这可能是其进入美国市场最为稳妥的选择，既可以确保宁德时代获得稳定的收益，同时也能规避在海外大规模投资的潜在风险。根据福特汽车公布的信息，这座电池工厂的总投额将达到35亿美元（约合238亿元人民币）。